統合幕は、グローバルLCD市場の再編を開きます。 「今年と来年、半導体ディスプレイ業界全体で合併と買収の機会が増えることが期待されています。」TCLテクノロジーの会長であるLi Dongshengは、最近メディア交換会議でこの見解を表明しました。現在、サムスン蘇州ラインと南京CLPパンダプロジェクトの入札により、グローバルLCD市場の統合が開始されています。これは、グローバルディスプレイ業界が再編と統合を加速し、業界の集中がさらに改善されることを示しています。

domestic国内LCD生産ラインの2入札

最近、Samsung Displayは今年末までにLCD市場から撤退することを発表し、生産能力は中国のメーカーによって分割されます。業界筋によると、サムスン蘇州8.5世代LCDパネル生産ラインプロジェクトは今年末までに中止され、サプライヤーを見つける予定です。 2019年には、蘇州工場がサムスンのLCD生産能力の約27％、世界の大型パネル生産能力の2.8％を占めると推定されています。もう1つの合併と買収は、東中国科学技術が南京CLPパンダの生産ラインを販売することを計画していること、BOE、華星光電子、深セン天馬、ホイケなどが引き継ぐことに興味を持っていることです。ただし、現在の販売方法については、南京8.5世代ラインは別売り、南京8.5世代ラインと成都8.6世代ラインは同梱販売、南京6世代ラインの追加など、さまざまな意見が出ている。

 

業界関係者は一般に、Samsung DisplayのLCD生産ラインの閉鎖が加速すると予測できます。最初に、LCDビジネスは大きな損失を被りました。2019年には、テレビパネルの価格がコストラインを下回りました。新しい冠状動脈性肺炎の流行の影響を受け、パネル価格の上昇が抑制され、LCDが悪化しました。ビジネスの運用危機、およびコスト管理は結果を達成することが困難でした.2つ目は、LCD分野における中国メーカーの市場シェアの増加によって引き起こされる巨大な競争圧力、需要の減少と供給過剰の組み合わせによる長期的な影響であり、Samsung Displayなどの韓国のメーカーをハイエンドに加速していますより多くの利益を得るための製品の構造変換。

 

南京CLPパンダ8.5世代LCDパネル生産ラインプロジェクトは289億元の総投資額で、2015年に生産を開始し、2016年に完全に生産されました。 2019年のLCDパネル業界の需要と供給の不均衡により、一部のパネルの価格は30％も下落しました。一方、経済成長は鈍化しており、液晶パネルの価格は短期的には大幅に回復しないと予想されます。 2020年1月22日、East China Technologyは、2019年に上場企業の株主に帰属する純利益が56億から57億元の損失となり、前年度は9億8700万元の損失となることを発表しました。これは、主にパネル価格の低下によるもので、前年比467％から477％減少しました。そして資産の減損。同社の2019年の液晶パネル売上高は、前年比約9.3％増、液晶パネル売上高は、前年比約0.5％増を見込んでいる。

 

MM＆Aの影響要因は複雑

 

two 2つの合併と買収の最終的な方向性はまだ確定していません。

 

Samsung業界筋によると、サムスンディスプレイは蘇州の生産ラインの60％を所有し、華星オプトエレクトロニクスはシェアの10％を所有しており、残りは蘇州市政府が所有しています。TCLテクノロジーがサムスン蘇州ラインを獲得する可能性が最も高いです。 Huaxing Optoelectronicsは、今年2月に初めて、大型LCDパネルの月間出荷台数で世界1位を獲得しました。市場の変化に対応し、業界のサプライチェーンにおける競争力を強化するため、引き続きフル生産とフル販売の戦略を維持すると述べています。

 

CLPのパンダパネル生産ラインに関して、業界分析では、CLPパンダはBOEのいくつかの欠点を補うことができると主張しています。BOEのTVパネルの出荷は初めてですが、世界最大のTVメーカーであるSamsungのハイエンドTVは、すべてVAパネルを使用しています。BOEは、 CECパンダ成都の8.6世代VAパネルの生産能力は、サムスンのハイエンドTVサプライチェーンに入りました。 CLPパンダとTCLテクノロジーには、特定の相補性もあります。 CLPパンダの南京には2つの生産ラインがあります。1つは第6世代ラインで、もう1つは8.5世代ラインです。 TCLテクノロジーの買収に成功した場合、TCLテクノロジーは、ディスプレイパネル市場でBOEと競合するパンダ南京の第6世代ラインでIPSディスプレイパネルを生産できます。

 

MM＆Aの結果はまだ不明ですが、国内パネル生産ラインはすべて地方自治体、企業、投資ファンドなど3者投資のため、M＆Aに影響する要因は一般的に非常に複雑になります。取引が行われると、少なくともいくつかの当事者の資金の変更が必要となり、パネル生産ラインが配置されている地方自治体の態度、および取引プロセス中のいくつかの交渉条件もより大きな影響を与えるため、実際にどの生産ラインが決定されるかは困難ですどのパネル工場に買収されたのでしょうか。

チャイナエレクトロニクスニュースへのインタビューで、SigmaintellのゼネラルマネージャーであるLi Yaqin氏は、影響を与える要因には主に、この生産ラインにおける購入者の位置、および提案された買収目標が自社の競争力を補うことができると購入者が信じるかどうかが含まれると述べました。現在、技術的な顧客リソースと製品の補完性、および地方自治体の態度、その中核的な要素は価格です。

 

 M＆Aは業界法に準拠

 

現在、ディスプレイ業界は危機的な時期を迎えており、市場の混乱が激化しており、ディスプレイ技術の反復的なアップグレードも加速しているため、企業間の合併や買収、統合と変革、撤退は避けられない結果です。これに先立ち、台湾、中国、韓国、日本では統合と再編が行われており、これは非常に自然な現象であり、業界の法律に準拠しています。

 

チャイナオプトエレクトロニクス産業協会の液晶支部の事務局次長である胡春明氏は、チャイナエレクトロニクスニュースの記者とのインタビューで、戦略的な強さを維持し、将来のTFT-LCD競争の焦点は効率ではなく効率であるべきだと強く意識する必要があると語った。規模。したがって、必要な統合と合併および買収を実行するための主な目標は、比較優位、特に比較優位を拡大することであり、中国企業の比較優位をよりいっそう促進することに焦点を当てる必要があります。

 

「業界の統合と再編が、産業資源のより最適な割り当て、非合理的な価格競争の減少、産業チェーンの上流と下流におけるより有利な状況につながり、産業チェーン全体の共通の収益性の実現につながることを期待しています。」Li Yaqin氏は語った。

 

LCDの利点の競争は焦点になります

 

韓国メーカーの撤退は世界全体の約24％を占めており、中国本土のパネルメーカーにとっては、液晶パネルを「中国時代」へと加速させるチャンスであることは間違いありません。世界の大型液晶パネルが中国や韓国と競争し、中国本土での支配的な状況への移行を加速させ、将来的には中国本土でのTVパネルの生産能力が60％以上を占めることになります。

 

李液晶の導入によると、大型液晶パネル出荷の世界ランキングによると、今年の調整後、韓国のメーカーはBOE、2位はInnolux、3位はAUO、4位はTCL Huaxingとなった。 2年後、つまり韓国の製造業者が完全に撤退した後、2022年までにBOEの生産能力の割合はわずかに上昇し、おそらく世界の23％から24％を占めるでしょう。 Pandaプロジェクトの合併と買収の不確定要素を考慮しない場合でも、BOEは依然として1位です。

 

「中国本土は当初LCDディスプレイテクノロジーで比較優位を形成しましたが、それは主に生産能力、出荷量および出力値で明らかにされ、それはまだ製品の付加価値で不利です。中国のディスプレイ企業は依然としてテクノロジーの反復アップグレードのペースを加速するために懸命に努力する必要があります。利益競争に焦点を当てる。」胡主席は強調した。

 

中国のOLED産業と韓国の間には依然として一定のギャップがあり、業界全体がそのギャップを狭めるために業界を活用しています

 

中国のOLEDパネルと海外の全体的な強さの間にはまだ大きなギャップがあります。韓国のメディアBusinessKoreaは、中国企業はLCD TVディスプレイで好業績を上げているが、OLEDディスプレイは韓国企業に追いつくために5年以上投資する必要があると報告書で述べた。これに関して、業界関係者は、「China Electronics News」記者へのインタビューで、中国のOLED業界はまだ韓国から一定の距離を置いており、ギャップを狭めるために業界を活用するには、業界全体の協調的な発展が必要であるとも語った。

 

recent近年、OLEDの分野では、中国のメーカーが韓国の「ダブルオス」のSamsungディスプレイとLGDに追いつくのに苦労しています。 Samsungは中小規模のOLEDの分野で独特であり、BOEなどの国内メーカーが勢いを増している; LGDは大型OLED分野の支配的なプレーヤーである。BOEおよびTCL Huaxingに代表される中国のメーカーは、より低コストの印刷OLEDの開発に努めている。業界の専門家は記者団に、中国本土でのOLEDパネルの生産能力は3年で韓国を超えると予想されていると語った。

 

South韓国とのギャップはまだ大きい

 

「OLEDの分野では、中国の生産能力は増加し続け、開発の勢いが強まっていますが、韓国とのギャップは依然として大きく、主に有効な生産能力、上流の材料と設備、下流のアプリケーションなどに反映されています。」CCIDシンクタンク集積回路Geng Yi博士は、China Electronics Newsの記者へのインタビューで語った。

 

20192019年の第1回世界ディスプレイ産業会議で発表された「中国のOLED材料市場の需要と投資の機会に関するホワイトペーパー」は、中国のOLEDパネル製造産業の規模は拡大し続けているものの、OLEDをサポートする材料産業はまだ初期段階にあることを示しています。市場の状況から、OLED産業の上流として、サポート材料は主にヨーロッパ、アメリカ、日本、韓国などの国に集中している高い利益率と大きな付加価値の特性を持っています。中国は現在、非常に高い技術的障壁によって制限されており、業界全体としては、小規模、低い生産能力、低い製品技術しきい値が特徴です。

 

effective有効生産能力の観点から見ると、国産OLED生産ラインの歩留まりは依然として70％と低く、建設中の建設能力の解放率は遅く、韓国企業とのギャップが大きい。上流材料・設備の観点から見ると、韓国企業はOLEDの上流分野に深く関わっており、多くの副資材・設備子会社を育ててきており、良好なエコシステムを形成し、新製品開発やプロセス開発に重要な役割を果たしています。さらに、韓国の企業は先駆者の利点を利用して多数の特許障壁を設定しているため、中国の企業は生産および運用プロセスで高額の特許料を支払う必要があり、生産コストが増加し、企業の競争力が弱まっています。ダウンストリームアプリケーションの観点から、SamsungのOLEDスクリーンは最初にサムスンの携帯電話に供給され、LGDのOLEDスクリーンは最初にLGテレビに供給されます。ブランド企業は、パネルが調整された開発を促進するために、できるだけ多くのサポートと効果的なフィードバックを提供できます。

 

small中小OLEDの分野では、サムスンが業界のチェーン全体でその利点を利用してOLED製品の工業化をリードしており、大型分野ではLGDが唯一のものです。 Geng Yi氏は、韓国の企業が常に主導的な立場にある主な理由から、2つあると考えています。1つは、Samsungの技術力、企業規模、産業チェーンの完全性が中国の企業よりもはるかに優れていること、2つ目は、韓国政府が常に新しいディスプレイを製造業と見なしてきたことです。重要なリンクは、パネル会社を強力にサポートしてきました。

 

中国企業は、低コストのプリントOLEDを開発するために協力しており、まず大規模分野で韓国を超えることを期待しています。昨年のSID（International Display Week）で、BOEはインクジェット印刷技術を使用した55インチ4K OLEDディスプレイを展示し、Huaxing Optoelectronicsは31インチ4Kハイブリッド量子ドットプリントディスプレイTVも発売しました。今年のCES展示会では、Huaxing OptoelectronicsとGuangdong Juhuaが開発した31インチインクジェットローラー式フレキシブルプロトタイプが正式に発表されました。

 

T TCLグループのCTOであり、Huaxing Optoelectronicsの主任科学者であるYan Xiaolinは、次のように強調しました。「印刷、フレキシブル、ロール式などの技術の開発は、ディスプレイ製品、アプリケーション、エコロジー開発の将来の開発にとって重要な原動力になるでしょう。」

 

「OLEDを印刷する見通しは非常に魅力的ですが、大量生産の前に行く方法はまだあります。」CCIDコンサルティングのシニアコンサルタントである劉悦は、そのプロセス安定性が不十分で、材料の発光効率が低く、耐用年数が短いと述べました。長いプロセス時間、主要機器の不足、基本特許の集中独占などが、中国での印刷OLEDの開発で直面する主な問題です。

 

Geng Yi氏は、現在の技術開発から判断すると、OLED技術はまだ進化しているため、1つの技術を独立して認識または否定するべきではなく、国内企業は積極的に技術的備蓄とレイアウトを実施し、蒸発と印刷の両方に注意を払う必要があると考えています。このテクノロジーの混合使用の開発傾向は、密接に関連して発展します。

 

共同開発は欠点を補う

 

中国企業が追いつくための方法は、より大きくより強力なパネル製造企業になるだけでなく、主要な材料と設備、ブランドの適用とプロモーション、業界全体の協調開発に取り組み、産業上の利点を最大限に発揮し、欠点を効果的に補うことです。韓国企業との格差を徐々に縮める。

 

中国オプトエレクトロニクス産業協会の液晶支部の事務局次長である胡春明氏は、一方で、中国のパネル企業は、企業と協力して製品の歩留まりを改善し、生産コストを削減するために、上流の材料と設備と協力しなければならず、他方、市場に近いはずであると述べたそして顧客は、国内ブランドと国内市場の寄付の利点を十分に発揮し、より多くのアプリケーション市場とスペースを開きます。

 

OLED市場シェアの戦いは技術の戦いであり、技術の進歩は多くの優秀な専門家にかかっています。 OLEDの研究を専門とする中国の技術者は深刻な不足に直面しています。韓国のメディアからは、韓国の半導体やディスプレイの分野で多くの技術的な才能が中国から「離れている」という報告があり、これはまた、中国の企業がOLEDの才能に対して「喉が渇いている」ことを証明しています。

 

 

 

「研究開発、設計、生産、組み立てに至るまで、中国のOLED人材は包括的な不足に直面している」Ole Electronicsの社長であるSui Xin氏は、OLED産業の開発の初期段階では、高度な技術と人材の導入に依存する必要があるが、それを長期的に達成するには開発は常に「ブリンギズム」に頼ることはできず、中国独自の技術研究人材の育成と基礎科学研究の強化に注力する必要があります。

 

この点について、胡春明は強調しました：「実際、中国政府は常にディスプレイ産業の良性の開発を非常に重視しており、産業界、学界、および研究の間の包括的な協力の促進に焦点を当てています。」OLEDおよび他の新しいディスプレイ技術は戦略的な新興産業の重要な出発点であり、国は最善を尽くしています技術研究とそのサポート資料の開発、および公的試験サービスプラットフォームの構築をサポートします。

 

生産能力は韓国を追い越すと予想される

 

2020年2月の時点で、25のAMOLED生産ラインが世界的に建設され、3つが建設中で、2つが計画されています。中国本土では、13の生産ラインが建設され、総投資額は5,000億元に近く、フレキシブルパネルを生産できる6世代ライン6つと、それぞれ2つが建設中および計画中です。

 

expert専門家の予測によると、2021年までに中国のOLED生産ラインの月間生産能力は450kpcsを超え、世界の生産能力の26％を占めます; 2023年までに、中国本土のOLEDパネルの総生産能力はほぼ46％を占めるようになります。 Sui Xin氏は、中国のOLEDパネルの生産能力は3年間で韓国を超えると予想されていると考えています。

 

中国のAMOLED生産能力は成長を続けており、OLED材料および機器の需要も高まっているため、中国のOLED産業チェーンの継続的なブレークスルーが推進されています。

 

present現在、中国はOLED中間体と粗モノマー材料の世界の主要な生産市場となっており、その製品のほとんどはヨーロッパ、アメリカ、日本、韓国に販売されています。一部の重要な最終資料は、国際的な輸入独占を打ち破り、業界のギャップを埋めました。

 

 

OLED製造装置に関しては、中国の比較的伝統的なリソグラフィ装置、パッケージングおよびテスト装置では、Dafu Technology、Shentianma、Jinfu New Materials、およびTiantongなどのメーカーが一定の市場シェアを共有しています。蒸着装置に関して、Fuyang Xinyihuaは、独立した研究開発を通じて、研究用のG1蒸着装置と大量生産用のG6H蒸発源の販売で画期的な成果を達成しました。

 

 

 

OLEDパネルの製造と統合の分野では、BOE、Huaxing Optoelectronics、Visionox、およびその他の企業がすでにかなりの技術レベルと産業能力を持っています。 BOEのOLEDフレキシブルスクリーンは市場で高く評価されており、サムスンとLGDに次いでアップルで3番目に大きなフレキシブルOLEDパネルサプライヤーになります。

 

 

 

policy水新は、政策支援の継続的な増加、産業技術の向上、および下流市場におけるOLEDパネルの需要の増加により、中国が韓国に追いつくのにそれほど長くはかからない可能性があると述べた。

 

 

 

BOEによるCECパンダの買収には新たな進展があります。最近の期間では、BOE、TCL Technology、Huike、AVIC International（Shentianma）など、China Power TechnologyのCLP Pandaを買収したいと思っている人々が業界とメディアに衝撃を与えました。以前は、入札価格が低かったため、CLPパンダの3つのパネル生産ラインの買収が一時的に取り残されていたと報告されていました。

 

 

 

今日、物事は新しい進歩を遂げたようです。

 

中国の電化製品会社のWeChatアドレス帳に突然BOEから11人の従業員がいることがわかります。これは、BOEによるCLPパンダの買収が大幅に進展したことを示しています。

 

一部の業界アナリストは、CECパンダの合併と買収に関与するBOEの従業員は、戦略担当役員、事務総長、法務、および証券部門の代表者、ならびに8.5世代のラインリーダーおよびエンタープライズ部門のディレクターを含む完全なキャンプを持っていると述べました。

 

この状況から、BOEは南京CLPパンダ第6世代ライン、8.5世代ラインおよび成都CLPパンダ8.6世代ラインの3つのプロジェクトを引き継いで、入札者に勝利する可能性が高いです。

 

この影響を受けたかどうかはわかりませんが、今日の午後、ST東化の日中取引に変化があり、株価が5.19％と大幅に上昇しました。取引終了時の株価は1.42元/株、取引量は66万ロット、回転率は2.25％、振幅は4.44％でした。

 

ただし、現時点では、BOEとEast China Technologyは関連する発表を行っていません。

 

CLPパンダの買収は、大規模OLED技術の開発を加速します

 

CLPパンダの3つのLCDパネル生産ラインは、南京CLPパンダ第6世代ライン、南京CLPパンダ8.5世代ラインおよび成都CLPパンダ8.6世代ラインであると理解されています。その中で、南京CECパンダ8.5 Gen Lineは上場企業Huadong Technology（57.65％）によって管理されていますが、シェアの11.39％のみがChina Electronicsに属しています。成都CLPパンダの8.6世代IGZO LCD生産ラインは東シナテクノロジーに属し、チャイナエレクトロニクスはシェアの5.65％しか占めていません。 Nanjing CLP Panda Gen 6ラインの51％のエクイティおよび管理は、2014年にEast China Technologyに委託されました。ChinaElectronicsは、南京CEC Panda Gen 6ラインの30.37％も所有する可能性があります。

 

一部の業界アナリストは、中国が世界のLCDパネル市場を支配し、韓国がOLEDへの移行を加速し、BOEも大型OLEDパネルテクノロジーの開発を加速していると述べましたが、現在、大型OLEDパネルの金属酸化物TFTバックプレーンを完全に克服していません。南京CLPパンダ8.5世代ラインと成都CLPパンダ8.6世代ラインは、シャープの成熟した金属酸化膜TFTバックプレーンテクノロジーを使用しており、BOEが買収すれば、大規模なOLEDテクノロジーの革新が加速します。

 

BOEに8.6世代のラインがなかった以前は、CLPパンダは成都8.6世代のラインを補完し、BOEがすべてのサイズのLCD TVパネルをカバーできるようにしました。 8.5世代の南京パンダ南京ラインは、シャープと協力してシャープが習得したIGZO（金属酸化物）技術により、BOEが大規模なフレキシブルOLEDパネルを開発するのに役立ちます。南京第6世代ラインは、ノートブックコンピュータの分野でBOEの強みを強化できます。

 

昨年、世界のディスプレイパネル業界、特にLCD TVパネル分野は、生産能力の過剰により価格戦争に見舞われ、業界は底を打った。今年の第1四半期、韓国の企業が生産を削減したため、LCD TVパネルの価格は上昇しましたが、新しいクラウンの流行が世界的に広まったため、その後上昇しました。 BOEのCLPパンダの買収が完了すると、BOEの大型LCDパネルの生産能力は急速に増加し、世界のTV LCDパネル市場で最初のポジションを確実に占め、市場競争力がさらに向上し、LCDパネル市場の価格決定力の制御、および他の大型LCDパネルが制御されますメーカーはショックを引き起こし、LCDパネル産業の改造を加速させました。

 

事件のレビュー：古い「お金の印刷機」は現在負担です

 

広報によると、華東技術は1993年1月に設立されました。その主な事業はエレクトロニクス製造関連産業であり、1997年5月に深セン証券取引所に上場されました。

 

オンラインの携帯電話によると、2年連続の損失の後、East China Technologyは先月16日から「上場廃止リスク警告」を実施し、在庫の略称を「East China Technology」から「* ST Dongke」に変更しました。 」

 

東シナテクノロジーの「不幸」は、LCDパネルビジネスの崩壊によるものです。その子会社である南京チャイナパワーパンダフラットパネルディスプレイテクノロジーは、昨年末に56億6,500万元の資産減損を被り、東シナテクノロジーの深刻な損失を直接引き起こしました。

 

Huadong Technologyが4月15日に発行した2019年次報告書によると、同社は2019年の収益が52億6,700万元で、前年比7.65％減少しました。母親からの純利益損失は56億41億元で、前年比471.28％減少しました。

 

East China Technologyの収益は、主に子会社のCLP Pandaから得られ、損失もCLP Pandaによるものです。データによると、南京CLPパンダフラットパネルディスプレイテクノロジー株式会社は2012年に設立されました。主な製品は、TFT-LCDパネル、カラーフィルター、液晶完全機械モジュールです。

 

同社は2013年にLCDパネルプロジェクトの建設に投資を開始し、総投資額は約289億元で、2015年3月31日に試作を開始した。本プロジェクトは2016年11月にプロジェクト設計目標を達成した。南京CLPパンダの8.5世代ラインは、金属酸化物（IGZO）技術を使用し、超高解像度の中小画面に焦点を当てた、世界初の新しい8.5世代LCDパネル生産ラインであると理解されています。生産後の通常の年間収益が267.1億元に達すると期待されています。

 

CLPパンダは、運用開始当初は優れた業績を上げており、2015年の売上高は1億2700万元、純利益は6110万元、2016年の売上高は7億4800万元、純利益は2億800万元でした。

 

しかし、良い時間は長くはありません、2017年以来、プロジェクトは華東技術の負担となっています。 2019年、CLPパンダは44億3,500万元の収益を達成し、華東テクノロジーの総収益の84.20％を占め、約95億5,000万元の純利益損失を達成しました。

 

華東科学技術は、パネル産業における製品の過剰供給のために、製品の価格がずっと下落していると述べ、同社は慎重さの原則に従って関連資産グループの資産減損引当金を確保したため、大きな利益損失をもたらした。

 

パフォーマンスの継続的な損失の場合、東中国テクノロジーは損失を減らすためにCLPパンダの販売を検討し、BOE、TCL Huaxing、Huike、Shentianmaなどの国内パネルメーカーはCLPパンダを引き継ぐ予定です。業界関係者は、中国のパネルメーカーが先導した後、統合と合併の次の波が始まると指摘しました。